Para comprender los seguros en Latinoamérica, es importante enmarcar el mercado asegurador argentino en su relevancia regional, escala y características estructurales. A septiembre de 2025, el mercado asegurador argentino, incluyendo Vida, No Vida y Riesgos Profesionales, sigue siendo uno de los más importantes y complejos de Latinoamérica, tanto en volumen como en intensidad competitiva.
Medidas en dólares estadounidenses, las primas totales de seguros alcanzaron los USD 4.268 millones a septiembre de 2025, en comparación con USD 4.021 millones en septiembre de 2024. Esto representa un crecimiento interanual nominal de 6,2%, lo que refleja una expansión moderada al expresarse en moneda dura, en un contexto aún influenciado por la volatilidad macroeconómica y la dinámica del tipo de cambio.
En moneda local, el mercado muestra una expansión nominal mucho más sólida. Las primas totales ascendieron a ARS 5.889.978 millones en septiembre de 2025, frente a los ARS 3.895.909 millones del mismo período de 2024. Esto implica un crecimiento nominal interanual del 51,2%, lo que pone de relieve el sólido crecimiento en pesos impulsado por los efectos inflacionarios y los ajustes de precios en los ramos de seguros.
Desde una perspectiva estructural, Argentina destaca por la gran cantidad de aseguradoras que operan en el mercado. A septiembre de 2025, un total de 186 compañías de seguros competían en el país. Esta cifra representa el 22,2% de todas las aseguradoras que operan en Latinoamérica, lo que consolida a Argentina como uno de los mercados de seguros más concurridos y competitivos de la región.
A pesar de este alto nivel de fragmentación, la cuota de mercado sigue estando parcialmente concentrada en un grupo limitado de actores líderes. Federación Patronal lidera el ranking con una cuota de mercado del 9,2%, seguida de Sancor con el 7,1%. Prevención ART tiene una cuota del 5,3%, mientras que Caja Generales representa el 4,8%. Provincia ART le sigue con el 4,3%, y San Cristóbal Mutual alcanza el 3,8%. Zurich International Life registra una participación del 3,6%, Segunda tiene el 3,5%, Mercantil Andina alcanza el 3,1%, y Bernardino Rivadavia cierra el top ten con una cuota de mercado del 3,0%. En conjunto, las diez aseguradoras líderes concentran el 47,8% de las primas totales del mercado, lo que confirma un panorama competitivo donde la escala importa, pero donde una larga cola de aseguradoras más pequeñas aún juega un papel significativo.
Desde el punto de vista técnico y financiero, el sector muestra señales mixtas a septiembre de 2025. La actividad de las cedentes se mantiene moderada, con primas cedidas que representan el 10,0% de las primas emitidas. La siniestralidad neta devengada representa el 57,1% de las primas netas devengadas, lo que indica una tasa de siniestralidad que, si bien es manejable, ejerce presión sobre los márgenes de suscripción.
Las estructuras de costos siguen siendo un desafío clave para la industria. Los gastos de producción representan el 16,6% de las primas emitidas, mientras que los gastos operativos alcanzan el 19,1%. En consecuencia, los gastos totales ascienden al 34,7% de las primas emitidas, lo que refleja una base de costos relativamente alta en un entorno altamente competitivo.
El efecto combinado de los siniestros y los gastos se evidencia en los indicadores de rentabilidad. El sector registró un resultado negativo para el período, representando el resultado anual un -4,2% de las primas emitidas. Esto pone de relieve la continua dificultad que enfrentan las aseguradoras para traducir el crecimiento de las primas en una rentabilidad técnica sostenible, especialmente en un entorno caracterizado por la inflación, las restricciones regulatorias y la intensa competencia de precios.
En resumen, a septiembre de 2025, el mercado asegurador argentino se mantiene amplio, altamente competitivo y estructuralmente denso, con un sólido crecimiento de las primas en moneda local, pero con persistentes presiones de rentabilidad. El liderazgo del mercado está claramente definido, pero la concentración se mantiene por debajo del 50% para los diez principales actores, lo que refuerza la importancia estratégica de la escala, la eficiencia y la disciplina técnica para las aseguradoras que buscan fortalecer su posición en este desafiante pero estratégicamente relevante mercado latinoamericano.