Al cierre de septiembre de 2025, el mercado asegurador brasileño sigue siendo el más grande y estructuralmente complejo de Latinoamérica, a pesar de mostrar una contracción interanual en el volumen de primas. Considerando los seguros de vida, no vida y VGBL, y excluyendo los productos de previsión y capitalización, las primas totales alcanzaron los 51.748 millones de dólares. Esto representó una disminución interanual nominal del 2,0% en comparación con septiembre de 2024, cuando las primas totalizaron 52.799 millones de dólares, lo que refleja un entorno operativo más complejo y un crecimiento más lento de la demanda.
Medido en moneda local, el ajuste fue más pronunciado. Las primas totales ascendieron a 276.336 millones de reales a septiembre de 2025, una disminución con respecto a los 289.340 millones de reales del año anterior. Esto implicó una contracción nominal interanual del 4,5% en reales, lo que pone de relieve el impacto combinado de las condiciones económicas, la dinámica de precios y los ajustes de cartera en los principales ramos de seguros.
La competencia en Brasil sigue siendo intensa y estructuralmente fragmentada. Un total de 186 compañías de seguros operan en el mercado, lo que representa el 16% del total de aseguradoras activas en Latinoamérica. Esto refuerza el papel central de Brasil en el ecosistema asegurador regional, tanto en términos de escala como de diversidad de actores.
El liderazgo del mercado sigue estando muy concentrado entre un grupo limitado de aseguradoras. Bradesco Vida e Previdência SA lideró el ranking con una participación de mercado del 13,1%, seguido de cerca por Brasilprev Seguros e Previdência SA, con un 12,5%. Caixa Vida e Previdência SA ocupó el tercer lugar con una participación del 8,0%, consolidando el dominio de las aseguradoras bancarias. Porto Seguro Companhia de Seguros Gerais tenía una participación del 5,9%, mientras que Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência SA tenía una participación del 4,9%. Le siguió Itaú Vida e Previdência SA con el 4,5%, y Brasilseg Companhia de Seguros alcanzó el 4,0%, el mismo nivel que Tokio Marine Seguradora SA Allianz Seguros SA capturó el 3,1% del mercado, y Mapfre Seguros Gerais SA cerró el top ten con el 2,9%.
En conjunto, las diez aseguradoras líderes concentraron el 63,0% de las primas totales del mercado, lo que pone de relieve un alto grado de concentración en el extremo superior del panorama competitivo.
Desde una perspectiva de desempeño técnico, los indicadores del sector a septiembre de 2025 ofrecen información sobre la rentabilidad y las estructuras de costos. Las primas brutas emitidas alcanzaron los 151.322,5 millones de reales, mientras que las primas emitidas reguladas por esquemas VGBL y similares totalizaron 125.013,6 millones. Los gastos de reaseguro ascendieron a 19.774,3 millones, parcialmente compensados por ingresos por reaseguro de 12.499,6 millones, lo que refleja una estrategia activa de transferencia de riesgos dentro del mercado.
Los siniestros registrados durante el período ascendieron a R$ 59.567,4 millones, mientras que los gastos comerciales alcanzaron los R$ 39.992,5 millones, lo que subraya la importancia de los costos de distribución y adquisición en el rendimiento operativo general. El sector registró un índice de siniestralidad del 41% promedio, un nivel que sugiere condiciones de suscripción disciplinadas, incluso en un contexto de desaceleración del crecimiento de las primas y un entorno de precios competitivo.
En general, el mercado asegurador brasileño a septiembre de 2025 combinó una escala masiva con una contracción moderada, una fuerte concentración entre los grupos líderes y un rendimiento de siniestros técnicamente controlado. Estas características siguen posicionando a Brasil como referente en cuanto a tendencias, competencia y rendimiento financiero de los seguros en América Latina.